التخمين

الجدل حول المضاربين بالعملات واثرها على تخفيض قيمة العملة الوطنية والاقتصادات يتكرر بشكل دائم. ومع ذلك ، فان الكثير من الاقتصاديين (مثل ميلتون فريدمان) قد علقوا ان المضاربين قاموا بوظيفة مهمة من اجل تزويد السوق hedgers ونقل المخاطر من اولئك الناس الذين لا يريدون ان يحملوا عليه ، لاولئك الذين لا يحملوا. الاقتصاديون الاخرون (مثل جوزيف ستيغليتز) علقوا على انه لا يجوز النظر الى هذه الحجة و ان يرتكز اكثر على سياسة السوق الحر والفلسفه اكثر من تركيزه على الجوانب الاقتصادية.
الصناديق التحوطيه الكبيرة وغيرها بالاضافة الى رسمله "موقف التجار" هي المهنه الرئيسية للمضاربين و
المضاربة على العملات وتعتبر على درجة عالية من النشاط المشتبه به في كثير من البلدان. في حين ان الاستثمار في الادوات المالية التقليدية مثل السندات او الاسهم في كثير من الأحيان يعتبر اسهاماً ايجابياً في النمو الاقتصادي من خلال توفير رؤوس الاموال ، والمضاربة على العملات لا وفقا لهذا الرأي ، بل هي ببساطة القمار ، والتي غالبا ما تتعارض مع السياسة الاقتصادية. على سبيل المثال ، في عام 1992 ، المضاربه على العملات اضطرت البنك المركزي السويدي لرفع اسعار الفائدة لبضعة ايام الى 150 ٪ سنويا ، وفيما بعد الى تخفيض قيمة الكرونا. رئيس الوزراء الماليزي السابق مهاتير محمد هو احد انصار هذا الرأي المعروفين . حمل انخفاض قيمة الرينغيت الماليزي في عام 1997 على جورج سوروس وغيرهم من المضاربين.
غريغوري millman التقارير على الرأي المعارض ، مقارنة المضاربين الى "حراس" الذي يساعد ببساطة على "انفاذ" الاتفاقات الدولية ، وتوقع الآثار الاقتصادية الاساسية "القوانين" من اجل الربح.
في هذا الرأي ، وضع البلدان التي يمكن تحملها عمليات المضاربه المالية او خلاف ذلك اسئ استعماله في اقتصاداتها الوطنية ، والفوركس المضاربين جعل الانهيار الحتمي ان يحدث عاجلا. الانهيار السريع نسبياً ، بل قد يكون من الأفضل لاستمرار سوء الاقتصاد. مهاتير محمد وغيرهم من نقاد المضاربه يعتبر محاولة تحويل اللوم عن انفسهم بسبب الظروف الاقتصادية لا يمكن تحملها. وبالنظر الى ان ماليزيا استردت بسرعة بعد فرض ضوابط العملة مباشرة ضد صندوق النقد الدولي المشورة ، وهذا الرأي مفتوح للشك.

الأدوات المالية

البقعة
معامله البقعة هي معاملة لمدة يومين، كما يبين في العقود الاجلة ، التي عادة ما تكون ثلاثة اشهر. وتمثل هذه التجارة "التبادل المباشر" بين عملتين ، ولديها اقصر فترة زمنية ، ويضم النقود الفورية بدلاً من ان يكون العقد ؛ والفائدة ليست مدرجة في الصفقة المتفق عليها. بيانات هذه الدراسة تأتي من السوق الفوري. البقعة تملك اكبر حصة من اجمالي حجم عمليات الصرف الأجنبي في المعاملات بين جميع الصكوك.
الامام
احدى الطرق للتعامل مع مخاطر فوركس هو الدخول في الصفقة قدماً. في هذه المعاملات ، المال لا ينتقل من مكان الى اخر في الواقع حتى يتفق عليه لاحقا. المشتري والبائع يتفقان على سعر صرف لأي تاريخ في المستقبل ، والتي تتم بها معاملة على ذلك التاريخ ، وبغض النظر عن اسعار السوق بعد ذلك. مدة التجارة يمكن ان تكون عدة ايام او اشهر او سنوات.
المستقبل
مستقبليات العملات الأجنبية هي المعاملات الامامية مع أحجام عقود معيارية ومواعيد استحقاق، على سبيل المثال ، 500000 جنيه بريطاني لتشرين الثاني / نوفمبر المقبل في سعر متفق عليه. الاجله هي موحدة ، وعادة ما يتاجر بها على تبادل انشئ لهذا الغرض. متوسط طول مدة العقد هي 3 أشهر تقريبا. العقود الاجله عادة ما تشمل اي مبالغ للفوائد.
التبادل
النوع الاكثر شيوعا من معاملات الامام هو مبادله العملة. في المقايضة ، طرفين يتبادلان العملات في زمن معين ثم يتفقون على عكس الصفقة في وقت لاحق. وهذه ليست موحدة والعقود لا يتم الاتجار بها عن طريق تبادل.
الخيار
أ النقد الاجنبى الخيار (الشائع اختصارها الى مجرد الفوركس الخيار) هو مشتق فيها للمالك الحق لكنها ليست ملزمة لتبادل المال المقوم بعملة واحدة الى عملة اخرى في اجراءات متفق عليها مسبقا على سعر الصرف على تاريخ محدد. الفوركس سوق الخيارات هو الأعمق و الاكبر حجماً والاكثر طلباً في السوق لخيارات من أي نوع في العالم.
صندوق النقد المتداولة
تبادل الاموال المتداولة (او ETFS) هي الشركات الاستثمارية المفتوح نهايتها التي يمكن المتاجره فيها في اي وقت طوال اليوم. عادة ، ETFS تحاول تكرار مؤشر بورصة مثل ستاندارد اند بورز 500 (مثل الجاسوس) ، ولكن في الآونة الاخيرة وهم الآن يقومون بتكرار الاستثمارات في أسواق العملات مع ُETF بزيادة في القيمة عند ضعف الدولار مقابل العملات محددة ، مثل اليورو. بعض من هذه الاموال تتبع تحركات الاسعار العالمية للعملات مقابل الدولار ، والزياده في قيمة مضادة مباشرة الى الدولار الامريكى ، مما يسمح للفي المضاربه على الدولار الاميركي أو المقومه بالدولار الامريكى المستثمرين والمضاربين.

المتاجرة الألغورزمية في الفوركس

التجارة الالكترونيه تنمو في سوق الفوركس ، و المتاجرة الألغورزمية أصبحت أكثر شيوعاً. هناك الكثير من اللبس حول الاسلوب. ووفقا لتقديرات celent الاستشارات المالية ، وبحلول عام 2008 تصل الى 25 فى المائة من جميع التعاملات من حيث الحجم وستنفذ باستخدام خوارزمية ، صعوداً من نحو 18 ٪ في عام 2005.

سيكولوجيه السوق

سيكولوجية السوق و تصورات التاجر تؤثر في سوق الصرف الاجنبي بطرق متنوعة :
رحلات الى النوعية : زعزعة الاحداث الدولية يمكن ان يؤدى الى "رحلة الى النوعية"، مع المستثمرين الباحثين عن "ملاذ امن". سيكون هناك مزيد من الطلب ، وبالتالي ارتفاع الاسعار ،لعملات يُنظر اليها على انها اقوى مواردهم نسبة لنظرائها الأضعف.
الاتجاهات الطويلة المدى : أسواق العملات غالبا ما تتحرك في اتجاهات طويلة الأمد. ورغم ان العملات لا تملك موسم نمو سنوي مثل السلع المادية ،فان الدورات التجارية تبدو بالفعل محسوسة. التحليل الدوري يتناول الاتجاهات المالية طويلة الامد التي قد ترتفع من التيارات السياسية او الاقتصادية.
"شراء الاشاعة ، وبيع الحقيقة :" بديهية السوق يمكن ان تنطبق على حالات كثيرة للعملة. ومن الميل لسعر العملة لتعكس تأثير فعل معين قبل حدوثه ، وعندما يأتي الحدث المتوقع، يكون رد الفعل في الاتجاه المعاكس تماماً. ذلك أيضا يشار اليه باعتباره السوق التي تجري "الزيادة في البيع" او "الزيادة في الشراء". شراء الاشاعة وبيع الحقيقة يمكن ان يعتبر مثال على التحيز المعرفي المعروف بال"رسو" ، عندما يركز المستثمرين اكثر من اللازم على اهميتها من خارج الاحداث على اسعار العملات.
ارقام اقتصادية : بينما الارقام الاقتصادية يمكن ان تعكس السياسة الاقتصادية ،فان بعض التقارير والارقام تاخذ تاثير شبيه لتاليسمان : الاعداد نفسها تصبح امرا هاما لنفسية السوق ويمكن ان يكون لها تأثير فوري على الاسواق في الاجل القصير. "المشاهدة" يمكن ان تتغير مع مرور الوقت. فى السنوات الاخيرة ، على سبيل المثال ، عرض النقود ، والعمالة ، والميزان التجاري والتضخم وارقام الاعداد التضخم المالي كلها لها تأثيرها.
اعتبارات تجارة التقنية: كما هو الحال في الاسواق الاخرى ، و التحركات التراكمية للاسعار في زوجين من العملات مثل اليورو / الدولار يمكن ان تشكل الانماط الظاهرة. العديد من التجار يدرسون الخرائط في الاسعار من اجل تحديد هذه الانماط.

الظروف السياسية

الظروف السياسية الداخلية ، والاقليمية ، والظروف السياسية الدولية والأحداث التي يمكن أن يكون لها تأثير عميق على أسواق العملات.
فعلى سبيل المثال ، الاضطرابات السياسية وعدم الاستقرار يمكن ان يكون له اثر سلبي على الاقتصاد الوطني. صعود حزب سياسي له تأثير عكسي. كما ان الاحداث في بلد واحد في المنطقة قد يحفز الاهتمام ايجابياً او سلبياً في بلد مجاور ، وبالتالي تؤثر على عملتها.

العوامل الاقتصادية

وتشمل هذه العوامل السياسة الاقتصادية ، التي تنشرها الوكالات الحكومية والمصارف المركزية ، والظروف الاقتصادية ، من خلال المجلس الاقتصادي عموماً وكشفت التقارير ، وغيرها من المؤشرات الاقتصادية.
السياسة الاقتصادية وتضم السياسة المالية الحكومية (الميزانية / ممارسات الانفاق) والسياسة النقدية (الوسائل التي يمكن بها للحكومة التاثير على البنك المركزي وعلى العرض اي "التكلفة" من المال ، الامر الذي يتجلى في مستوى اسعار الفائدة ).

الأوضاع الأقتصادية تشمل :
العجز في ميزانيات الحكومة او فوائضها : السوق عادة ما تتفاعل سلباً مع إتساع العجز في الميزانيات الحكومية ، وبشكل ايجابي لتضييق العجز في الميزانية و اثر ينعكس في قيمة العملة في بلد ما.
ميزان المستويات والاتجاهات التجارية : التدفق التجاري بين البلدان يوضح الطلب على السلع والخدمات ، وهذا بدوره يدل على الطلب لعملة البلد الى السلوك التجاري. الفائض والعجز في تجارة السلع والخدمات تعكس القدرة التنافسية للاقتصاد الوطني. على سبيل المثال ، العجز التجاري قد يكون له أثر سلبي على العملة الوطنية.
مستويات واتجاهات التضخم : عادة ، تخسر العملة قيمتها اذا كان هناك مستوى عال من التضخم في البلد او اذا كانت مستويات التضخم في ارتفاع. وذلك لأن التضخم يؤدي الى تآكل القدرة الشرائية ، وبالتالي الطلب ، لأنه بعملة معينة.
النمو الاقتصادي والصحي : تقارير مثل الناتج المحلي الاجمالي ، ومستويات العمل ، ومبيعات التجزئة ، والاستفادة من القدرات وغيرهم ، توضح مستويات النمو الاقتصادي والصحي لأي بلد. عموماً ، فكلما كان النمو الاقتصادي والصحي في ازدياد، كان ذلك أفضل لاداء عملتها، سيكون هناك طلب اكثر عليها.

العوامل التى تؤثر على التجارة فى العملة

ورغم ان أسعار الصرف تتأثر بعوامل كثيرة ، في النهاية ، اسعار العملات هي ناتجة عن قوى العرض والطلب. عالم أسواق العملات يمكن ان ينظر اليها باعتبارها بوتقة ضخمة : في مزيج كبير ومتغير من الاحداث الراهنة ، فان عوامل العرض والطلب تتحول باستمرار ، وسعر العملة واحد تبعاً لأخر التحولات. ليس هناك سوق آخر يشمل بقدر ما يحدث في العالم في أي وقت معين كما في سوق صرف العملات الاجنبية.
العرض والطلب نظرا الى اي عملة ، وبالتالي قيمتها ، لا تتأثر بعنصر واحد ، وانما بعدة عناصر. هذه العناصر تقع عموماً في ثلاث فئات هي : العوامل الاقتصادية والسياسية وظروف السوق النفسية.

خصائص المتاجرة

لا يوجد سوق تبادل شيكات موحد او مركزي بالنسبة لغالبية عمليات الصرف الاجنبي، وهناك القليل جدا من التنظيمات عبر الحدود. بسبب طبيعة OTC في أسواق العملة ، فهناك عدد من الاسواق المترابطة ، حيث صكوك العملات مختلفة يُتداول بها. وهذا يعني انه ليس هناك سعر واحد للدولار بل عدد من المعدلات المختلفة (الأسعار) ،إعتماداً على ما يتداول البنك او عامل السوق. في الممارسة، المعدلات غالباً ما تكون قريبة جداً ، والا فانها يمكن ان تستغلها arbitrageurs فوراً. مشروع مشترك بين بورصة شيكاغو التجارية ورويترز ، يُدعي fxmarketspace، افتتح في عام 2007 ويطمح الى دور المقاصة الالية للسوق المركزى.
تقع أهم المراكز التجارية في لندن ، نيويورك ، طوكيو ، وسنغافورة ، ولكن المصارف في جميع انحاء العالم تشارك. تجارة العملة تحدث باستمرار طوال اليوم؛ حيث تنتهي الدورة التجارية الاسيوية ، تبدأ الدورة الاوروبية، تليها امريكا الشمالية والخمسين ، ثم العودة الى الدورة الاسيوية ، باستثناء عطلة نهاية الاسبوع.
لا توجد أى 'معلومات داخلية' في اسواق الصرف الاجنبي. تقلبات أسعار الصرف عادة ما تسببها التدفقات النقدية الفعلية وكذلك عن طريق التغييرات في توقعات التدفقات النقدية التي تسببها التغيرات في نمو الناتج المحلي الاجمالي ، والتضخم ، واسعار الفائدة ، والميزانية والعجز التجاري او فوائض كبيرة عبر الحدود عمليات اندماج وصفقات اخرى وظروف الاقتصاد الكلي. الاخبار الرئيسية يُكشف عنها علناً ، في كثير من الأحيان في مواعيد مقررة ، وعدد كبير من الناس يحصلون على نفس الخبر في نفس الوقت. ومع ذلك ، فان المصارف الكبيرة لديها ميزة هامة ؛ يمكنهم النظر الى تدفق الطلب لعملائها.
يتم المتاجره بالعملات ضد بعضها البعض. كل زوج من العملات يشكل منتج بحد ذاته وتقليدياً يرمز لها ب XXX/YYY ، حيث yyy هو الكود الثلاثي الحروف الايزو 4217 للعملة حيث XXX هي العملة الاساسية. فعلى سبيل المثال ، اليورو / الدولار الامريكى هو سعر اليورو مقابل بالدولار الاميركي ، حيث 1 يورو = 1.3045 دولار. خارج الإتفاقية ، العملة الاولى فى زوج ، عملة الأساس ، أقوى عملة في خلق الزوج. العملة الثانية ، عمله المقابلة ، العملة الاضعف في خلق الزوج.
العوامل التي تؤثر وستؤثر على السواء ---- ---- / yyy والثلاثون / zzz. هذه الاسباب الايجابية العملة ارتباط بين الثلاثون / yyy والثلاثون / zzz.
على السوق الفوري ، وفقا لدراسة مكررا ، أكثف المنتجات المتداوله هي :
• يورو / دولار امريكى : 28 ٪
• الدولار / الين : 18 ٪
• الباوند / الدولار (وتسمى ايضا الاسترليني أو الكابل) : 14 ٪
وكانت العملة الامريكية تشارك فى 88.7 ٪ من الصفقات ، يليها اليورو (37.2 ٪) ، والين (20.3 ٪) ، والجنيه الاسترليني (16.9 ٪) (انظر الجدول). علما ان حجم النسب تضيف ما يصل الى 200 ٪ : 100 ٪ لجميع البائعين و100 ٪ لجميع المشترين.
ورغم أن التجارة في اليورو قد نمت نمواً كبيراً منذ خلق العملة في كانون الثاني / يناير 1999 ، فى سوق النقد الاجنبى الى حد كبير حتى الآن لا تزال تتمحور حول الدولار. على سبيل المثال ، التجارة باليورو مقابل العملة الأوروبية غير zzz سوف تنطوي عادة على اثنين الحرف : اليورو / الدولار الامريكى والدولار / zzz. الاستثناء هذا هو يورو / الين ، وهو المنشاه زوج العملة المتداوله في السوق الفوري المشتركة.

سماسرة فوركس بسعر التجزئة

سماسرة فوركس بسعر التجزئة أو صناع السوق يعالجون لمدة دقيقة جزء من اجمالي حجم سوق النقد الاجنبي. وحسب سي ان ان ، سمسار تجزئة واحد يقدر حجم تجارة التجزئة على 25 الى 50 مليار دولار يوميا ، اي حوالي 2 ٪ من السوق و وقد أفاد موقع CFTC إن المستثمرين عديمي الخبرة قد يصبحون اهدافاً لقراصنة الفوركس.

الصناديق الوقائية

الصناديق الوقائية ، مثل "جورج سوروس" للصندوق الكمي ، اكتسبت سمعة طيبة لالعدوانية المضاربة على العملات منذ عام 1990. وهم يسيطرون على بلايين من الدولارات من الاسهم العادية وقد تقترض المزيد من المليارات ، وبالتالي قد تطغى على التدخل من جانب البنوك المركزية لدعم ما يقرب من اى عملة ، اذا الاساسيات الاقتصادية في صالح الصناديق التحوطية.

شركات ادارة الإستثمارات

شركات ادارة الإستثمارات (عادة ادارة الحسابات الكبيرة نيابة عن العملاء مثل صناديق المعاشات والاوقاف) تستخدم سوق الصرف الاجنبي لتسهيل المعاملات في الاوراق المالية الاجنبية. على سبيل المثال ، مع مدير استثمار سيحتاج لشراء وبيع العملات الأجنبية في السوق الفوري من اجل تسديد ثمن المشتريات الاجنبية للاسهم. منذ الفوركس المعاملات الثانويه الفعليه لاتخاذ القرارات الاستثمارية ، فهي ليست كما ينظر الى المضاربه او تهدف الى تعظيم الأرباح.
بعض شركات إدارة الاستثمارات أيضا لديها مزيد من عمليات المضاربة بالعملة المختصة ، التي تدير العملاء مع تعرض العملة بهدف توليد الارباح فضلاً عن الحد من المخاطر. في حين ان عدد هذا النوع من الشركات المتخصصة صغير جداً ، والكثيرون كبير قيمة الاصول تحت ادارة (AUM) ، وبالتالي يمكن ان تولد كبيرة والحرف.

المصارف المركزية

المصارف المركزية الوطنية تلعب دوراً هاماً في اسواق الصرف الاجنبي. وهم يحاولون السيطرة على المعروض من النقود ، والتضخم ، و / أو أسعار الفائدة ، وغالباً ما تكون المعدلات المستهدفة لعملاتها رسمية او غير رسمية. كما يمكنها أن تستخدم في الكثير من الأحيان احتياطيات كبيرة من النقد الأجنبي من أجل إستقرار السوق. "ميلتون فريدمان" يقول ان أفضل إستراتيجية لتحقيق الاستقرار تكون للمصارف المركزية بالشراء عند سعر صرف منخفض جداً ، وعند البيع عند معدل مرتفع جداً، و هو كالتالي ، التجارة للربح استناداً الى معلومات اكثر دقة. ومع ذلك ، فإن فعالية المصرف المركزي "استقرار المضاربة" امر مشكوك فيه لأن المصارف المركزية لا تفلس اذا خسروا خسائر كبيرة ، شأنها شأن غيرها من التجار ، وليس هناك دليل مقنع على ان يفعلوا تحقيق الربح التجاري.
مجرد التوقع أو الإشاعة عن تدخل المصرف المركزي قد تكون كافية لتحقيق استقرار العملة ، ولكن التدخل العدواني يمكن استخدامه عدة مرات في كل عام في البلدان ذات القدرة على تعويم نظام العملة. المصارف المركزية لا تحقق اهدافها دائماً. الموارد المجمعة في السوق يمكن بسهولة ان تطغى على اي مصرف مركزي. عدة سيناريوهات من هذا النوع شوهدت في 1992-93 ERM -- ا س ص الانهيار ، وفى الاونة الاخيرة فى جنوب شرق آسيا.

الشركات التجارية

جزء مهم من هذا السوق يأتي من الأنشطة المالية للشركات التي تسعى للنقد الاجنبى لدفع ثمن السلع او الخدمات. الشركات التجارية في كثير من الاحيان لها تجارة صغيرة نسبيا بالمقارنة مع تلك المبالغ من البنوك او المضاربين ، والحِرَف وكثيراً ما يُذكر على المدى القصيرأنه قد أثر على اسعار السوق. ومع ذلك ، فإن التدفقات التجارية هي عامل هام فى الاجل الطويل اتجاه عملة سعر الصرف. بعض الشركات متعددة الجنسية يمكن ان يكون لها اثر غير متنبأ به عندما يكون هناك مواقع كبيرة محمية من عوارض غير معروفة للمشتركين.

البنوك

سوق " الإنتربنك " تهتم بكل من غالبية المحصلة الاجمالية التجارية وكميات كبيرة من المضاربة التجارية كل يوم. البنك الكبير يجوز له التجارة بالبلايين من الدولارات يوميا. بعض من هذه التجارة هو القيام بها نيابة عن العملاء ، ولكن ما تقوم به مكاتب الملكية ،الإتجار بحساب البنك.
وحتى وقت قريب ، سماسرة النقد الاجنبى قاموا بكميات كبيرة من الأعمال التجارية ، وتيسير التجارة المشتركة ، والتوفيق بين النظراء لغفل الرسوم الصغيرة. واليوم ، ومع ذلك ، فإن الكثير من هذه الاعمال انتقلت الى النظم الالكترونية الأكثر كفاءة. ال" squawk box" جعل السماسرة الاصغاء في الجارية المشتركة في معظم الغرف التجارية ، ولكن المحصلة الاجمالية أقل بشكل ملحوظ منذ بضعة اعوام فقط.

المشاركون في السوق

وخلافاً لسوق الاوراق المالية ، حيث يمكن لجميع المشتركين الحصول على نفس الأسعار ، فإن سوق الصرف الأجنبي مقسمة الى مستويات الوصول. في المستويات العليا "السوق ما بين البنوك " التي تتكون من أكبر شركات الخدمات المصرفية الإستثمارية. "داخل السوق ما بين البنوك" ، الانتشارات، والتي هي الفرق بين العرض والطلب والاسعار ، هي شفرة حادة وعادة متوفرة ، وليس معروفاً اللاعبين من خارج الدائرة الداخلية. كما أنزل اليكم مستويات الوصول ، والفرق بين العرض والطلب والاسعار تتوسع (من 0-1 الى 1-2 من برنامج تطبيق السلام pips فقط للعملات الرئيسية مثل اليورو). ويعود ذلك الى الحجم. اذا كان التاجر الذي يمكن ان يضمن عدد كبير من المعاملات بمبالغ كبيرة ، فهم يمكن ان يطلبوا فرق اصغر بين سعر العرض والطلب، التي يشار اليها على انها أفضل إنتشار. مستويات الوصول التي تشكل سوق فوركس هي التي تحدد حجم "الخط" (حجم المال المرتبط بالتجارة). - الطبقة العليا المشتركة بين البنك لحسابات السوق تعادل 53 ٪ من جميع المعاملات. وبعد ذلك هناك عادة اصغر البنوك الاستثمارية ، تليها الكبيرة والشركات المتعددة الجنسية (والتي تحتاج الى التحوط من المخاطر ودفع العاملين في بلدان مختلفة) ، والصناديق التحوطيه كبيرة ، وحتى بعض من التجزئة فوركس صناع السوق. ووفقا لجالاتي وملفين ، "صناديق المعاشات وشركات التأمين وصناديق الاستثمار المشتركة ، وغيرها من المؤسسات الاستثمارية قد تضطلع بدور متزايد الاهمية في الأسواق المالية بصفة عامة ، وعمليات الصرف الأجنبي في الأسواق بصفة خاصة ، ومنذ اوائل هذا القرن." ، "الصناديق التحوطية قد نمت بشكل ملحوظ خلال الفترة 2001-2004 ، سواء من حيث العدد والحجم الكلي" المصارف المركزية ايضا تشارك في سوق الصرف الاجنبي لمحاذاة العملات لاحتياجاتها الاقتصادية.

السيولة و حجم السوق

سوق العملات الأجنبية هي فريدة من نوعها بسبب:

• حجم المبادلات التجارية.
• سهولة السيولة في السوق.
• العدد الكبير من التجار ، و تنوع التجار في السوق.
• التشتت الجغرافي.
• المداولة بالعملات تأخذ ساعات طويلة: 24 ساعة يومياً(ما عدا عطلة في نهاية الأسبوع).
• تنوع العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف.
• انخفاض هامش الربح مقارنة بغيرها من أسواق الدخل الثابت( ولكن يمكن أن تكون الأرباح عالية جداً نظراً لحجم المبادلات التجارية الكبيرة).

ووفقا لبنك التسويات الدولية، المتوسط اليومي و هو بشكل تقليدي موجود في أسواق العملات الأجنبية بمبلغ 3.21 تريليون. المتوسطات اليومية في نيسان / ابريل لسنوات مختلفة و تقدر بالبلايين من الدولارات الأمريكية.

وترد على الرسم البياني أدناه :

• 1005 مليار دولار في الصفقات الفورية.
• 362 مليار دولار في الأسعار المباشرة .
• 1714 مليار دولار في مقايضات الفوركس.
• 129 بليون دولار من الثغرات المقدرة للتقارير.

وبالإضافة إلى المحصلة الاجمالية التقليدية، 2.1 تريليون دولار تداولت بمشتقاتها.

العقود المستقبلية لتبادل عملات فوركس أدخلت في عام 1972 في بورصة شيكاغو التجارية وبنشاط المتاجرة النسبي لمعظم العقود المستقبلية الأخرى.

حجم فوركس المستقبلي نما نمواً سريعاً في السنوات الأخيرة ، ويمثل حوالي 7 ٪ من إجمالي حجم سوق الصرف الأجنبي وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال أوروبا (5/5/06 ، ص 20).

المحصلة الاجمالية للمتوسط اليومي العالمي في سوق الصرف الأجنبي التقليدي بلغ إجمالي قيمة الصفقات 2.7 تريليون دولار في نيسان / ابريل 2006 وفقا لتقديرات IFSL على أساس نصف سنوي لبيانات اللجنة للنقد الاجنبى في لندن ، نيويورك ، طوكيو وسنغافورة. شامل الدوران ، بما في ذلك المنظمات غير التقليدية للعملات الأجنبية والمشتقات والمنتجات المتداولة في البورصات ، المتوسط الحسابي حوالي 2،9 تريليون دولار يومياً . كان هذا أكثر من عشرة أضعاف حجم جمع الدوران اليومي على جميع أسواق الأسهم في العالم. تجارة النقد الأجنبي بمقدار 38 ٪ في الفترة ما بين نيسان / ابريل 2005 ونيسان / ابريل 2006 والى أكثر من الضعف منذ عام 2001. ويرجع ذلك بدرجه كبيرة إلى الأهمية المتزايدة للنقد الاجنبى كأصل الطبقة وزيادة في صندوق إدارة الأصول ، ولا سيما من صناديق التحوط وصناديق التقاعد المتنوعة لاختيار أماكن التنفيذ مثل منصات المتاجرة عبر الإنترنت كما جعل من السهل بالنسبة لتجار التجزئة التجارة في سوق النقد الاجنبى.

لأن النقد الاجنبى يمثل سوق OTC حيث السماسرة/ التجار يتفاوضون مباشرة مع بعضهم البعض ، وليس هناك وسط تبادل او غرفة تصفية. اكبر مركز تجاري جغرافياً هو المملكه المتحدة، في المقام الأول لندن ، والتي وفقاً لتقديراتIFSL زادت حصتها العالمية من المحصلة الاجمالية في المعاملات التقليدية من 31.3 في المئة في نيسان / ابريل 2004 الى 32.4 ٪ في نيسان / ابريل 2006. RPP

العشره الاكثر نشاطا لحساب التجار تقريبا 73 ٪ من حجم التداول ، وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال اوروبا ، (2/9/06 ص 20). وتقوم المصارف الدولية الكبرى باستمرار بتزويد السوق مع كل عرض (شراء) وطلب (بيع) الأسعار. (العرض / الطلب) هو الفرق بين السعر الذي يرغب فيه البنك و صانع السوق سيبيع ( "الطلب" ، او "العرض") والسعر الذي أ صانع السوق سيشتري ( "العرض") بالجملة العميل . هذا هو الحد الادنى من انتشار أنشطة الأزواج من العملات المتداوله ، عادة 0-3 pips. على سبيل المثال ، العرض / الطلب لليورو / الدولار الامريكى قد تكون 1.2200/1.2203. الحد الادنى لحجم التجارة معظم الصفقات عادة 100000 دولار.

هذه هوامش قد لا تنطبق على عملاء التجزئة في المصارف ، والتي روتينيا سوف تعلم الفرق الى - لنقل 1.2100 / 1.2300، او لنقل 1.2000 / 1.2400 - لملاحظات البنك أو شيكات المسافرين. اسعار الموقع في سوق الصناعة تختلف ، ولكن على اليورو / الدولار الامريكى وعادة ما لا يزيد عن 3 pips الواسع (اي 0.0003). المنافسة ازدادت الى حد كبير مع برنامج تطبيق السلام ، تقلص هوامش على الأزواج الرئيسية لحد ضئيل قد يصل الى 1 الى 2 pips.

سوق الصرف الاجنبي:

سوق صرف العملات الأجنبية (فوركس أو العملة أو العملة الأجنبية) موجودة أينما كانت العملة متداولة من عملة لأخرى.وهي بلا منازع أكبر سوق مالية في العالم، ويشمل التداول التجاري بين المصارف الكبيرة، والبنوك المركزية، والمخمنين بالعملات، والشركات المتعددة الجنسيات، الحكومات، وغيرها من الأسواق المالية والمؤسسات. المتوسط اليومي للتجارة في الفوركس العالمية و المتصلة بأسواق صرف العملات حاليا هو أكثر من 3 تريليون دولار من الدولارالامريكي. [1] تجار التجزئة (الأفراد) ليست اِلا جزءا صغيرا من هذا السوق وربما الوحيدة المشاركة مباشرة أو عن طريق وسطاء بنوك ، وتخضع لخُدع فوركس [2] [3].